上海证券交易所“质疑”闻泰科技对安世半导体的估值

10月9日晚,上海证券交易所向中国半导体最大的跨国并购案和Wingtech以100亿美元收购安石半导体的投资份额发出了调查函。上海证券交易所主要就Wingtech并购计划的设计和相关资产估值的合理性提出了相关询问。

10月9日晚,上海证券交易所向中国半导体最大的跨国并购案和Wingtech以100亿美元收购安石半导体的投资份额发出了调查函。上海证券交易所主要就Wingtech并购计划的设计和相关资产估值的合理性提出了相关询问。与此同时,鉴于市场对此次重组的关注,上海证券交易所提议文泰科技应举行媒体吹风会。


9月17日晚,Wingtech宣布了一项重要的资产购买草案,并宣布了收购Anshi Semiconductor投资份额的初步计划。


根据披露,交易计划是文泰科技的全资子公司上海中文金泰计划增加合肥中文金泰投资58.52亿元,合肥中文金泰财团完成对合肥的收购合肥核心屏幕。广信的财产份额为49.37亿元。合肥广信是一家私募股权投资基金,通过SPV间接持有安士集团的股份。


根据该计划,Wingtech打算以114.35亿元的高价转让合肥广信的49.37亿元房地产股份,溢价2.32倍,比上市低价70亿元溢价63%。上证所对此次合并的询问也集中在Wingtech的并购计划的设计和相关资产估值的合理性上。


根据收购披露,Wingtech将成为合肥广信的单一最大股东,作为交易完成后的标的资产。与此同时,上市公司表示计划收购资产并获得现金以取得对目标公司的控制权。



上海证券交易所要求文泰科技解释其是否已与相关资产的其他股东进行谈判。截至目前,有一些具体的计划来获得对标的资产的控制权。同时,需要解释在后续购买股份时是否存在“三类股东”,是否存在“三类股东”,是否存在杠杆,评级,嵌套等。 ;披露后目标股东是否超过200左右。


目前,荣泰的市值为194亿元,安石集团的100%股权价值约为339.73亿元。上海证券交易所也关注文泰科技的资金来源,以完成收购。根据文泰科技2018年半年报,该公司货币资金余额为10.75亿元,其中限制5.17亿元,流动资产超过流动资产106.39亿元。为了完成收购,公司打算通过获得约50亿元的并购贷款来获得部分付款。


上海证券交易所要求文泰科技披露此次收购的具体融资计划是否与相关合作伙伴签订了正式协议,并结合贷款利息和本金还款计划,量化对公司财务费用,资产负债的影响。比率和日常运营。同时,它在保持对合肥的控制的前提下,补充了上市公司的具体计划,引入投资者。


安士半导体的合理估值以及安石半导体前后两笔交易的估值差异也是上海证券交易所的关键问题。


根据Wingtech的披露计划,2016年6月14日,建光资产,智路资本和恩智浦(即恩智浦)签署了收购协议,恩智浦将标准产品业务转让给建光资产和智路资本。


 2017年2月7日,成本为27.6亿美元(约合人民币181亿元)。对安石集团100%股权价值的收购,文泰科技的价值约为人民币339.73亿元。


根据相关资产的市场可比交易价格和同行业上市公司的市盈率,上海证券交易所要求文泰科技在财团参与投标时披露交易定价的公允性。还需要结合短期行业发展趋势,标的资产的核心竞争力和经营业绩的变化,并分析短期内估值差异较大的原因。


在其他方面,上海证券交易所还要求:2018年4月12日,合肥中文金泰率先签署了云南城投资与上海的协议,并同意组建财团竞购合肥广信。上市公司是否控制合肥中文金泰?是否履行了相应的决策程序;文涛科技是否已就后续资本运作计划与建光资产达成协议,以及江广资产持有的GP股份的定价方法是否公平及判断。


上证所的询问还询问了安石半导体的管理,客户和核心竞争力的稳定性。并建议,鉴于市场对此次重组的关注,闻泰科技必须按照规定举行媒体吹风会。


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